Tijdens de ontwikkeling van de 505 organiseert Peugeot vier ‘clinic tests’ van de prototypes. Deze testen worden in 1977 gehouden. Naast deze ‘clinic tests’ zijn er enkele andere marktonderzoeken geweest. Tijdens de testen herkent ruim 50% van de ondervraagden de nieuwe auto direct als een Peugeot.
n 1974 begint Automobiles Peugeot met de ontwikkeling van een opvolger voor de 504. De Peugeot 504 is op dat moment 6 jaar op de markt. Peugeot verzoekt het eigen stylingcentrum in Parijs La Garenne en de Italiaanse ontwerper Pininfarina om een aantal voorstellen te maken. Het aanvankelijke doel is om de 504 op te frissen, maar uiteindelijk ontwikkelt Peugeot een geheel nieuw model. Tussen 1974 en 1976 worden er zowel door de eigen designstudio van Peugeot in La Garenne als door het Italiaanse Pininfarina diverse voorstellen gemaakt. Beide ontwerpteams zijn in de weer met het ontwerp van de toekomstige 505. Uiteindelijk komt Pininfarina met een mock-up die anders is dan het Peugeot-model. Het front doet de voorzijde van de 504 herleven. De Peugeot-directie kiest voor het Pininfarina-model. De door de 504 geïnspireerde voorzijde van de auto is van groot belang geweest bij deze keuze. In januari 1977 ontwerpt Pininfarina de Break-versie.
Op 16 mei 1979 is de Peugeot 505 gereed en wordt de auto aan de toegestroomde internationale autopers in Parijs gepresenteerd. De directie van Peugeot geeft aan dat de 505 gedeeltelijk in een nieuw marktsegment wordt gepositioneerd. De auto staat tussen de 504 en de 604 in. In 1979 komt de 505 in 6 versies op de Nederlandse markt. Allereerst onderscheidt de fabrikant de GR-uitvoering en de SR-uitvoering. Beide modellen zijn uitgerust met een carburateurmotor, maar de SR is luxer dan de GR-versie. Daarnaast zijn de Ti en de STi leverbaar. Deze twee versies zijn voorzien van een 1995 cc benzinemotor met benzine-inspuiting. Op dieselgebied is er in eerste instantie keuze uit een GRD en een SRD. Tot slot is er een 505 STi leverbaar met alle extra’s zoals leer, schuifdak en automaat.
In 1980 verandert er niets aan het 505-gamma. In 1981 volgen dan de eerste toevoegingen. Peugeot introduceert in 1981 de 505 SRD Turbo. De 505 SRD Turbo wordt geleverd met een 2304 cm3 viercilinder dieselmotor. Standaard is een 5-bak gemonteerd, maar tegen meerprijs kan er een automatische ZF-versnellingsbak geleverd worden. In de tweede helft van 1981 wordt er nog versie aan het 505-gamma toegevoegd: de goedkope 505 GL.
In 1982 is het grote nieuws voor de 505-serie de uitbreiding met de 505 Break en de 505 Familiale. De Break, zoals Peugeot’s stationcars genoemd worden, zijn bijzonder ruim. De 505 Break was zelfs de ruimste Break in zijn klasse. Peugeot adverteert met de kreet “de ruimste Break van Europa”. In het modeljaar 1983 volgen een aantal kleine wijzigingen. De modellenlijn aangevuld met vier nieuwe uitvoeringen: een 505 GL 1.8, een 505 GL automaat, een 505 Break GR automaat en een 505 GL Diesel. Daarnaast komt de 505 Crystal, het eerste actiemodel van de 505-serie, op de markt. Alle 505’s krijgen in 1983 een nieuwe grille. Na de zomer komt, als absolute topper, de 505 Turbo Injection op de Franse markt. Deze auto is voorzien van een 2.155cc Chrysler-motor met Garrett turbocompressor en heeft een vermogen van 160 pk. Tot slot komt de 505 Commercial op de markt.
De eerste verbeteringen aan de Peugeot 505 worden in 1984 doorgevoerd. De verbeteringen vinden plaats op drie fronten. Ten eerste worden de motoren aangepakt, voorts de wielophanging en ten slotte worden er ook details aan het uiterlijk veranderd. Vanaf 15 maart 1984 is de exclusieve 505 Turbo Injection echter ook in ons land leverbaar. De auto die in Nederland op de markt komt, is technisch anders dan het model dat een jaar eerder in Amsterdam stond. De prijs van de Peugeot 505 Turbo Injection wordt vastgesteld op 46.995 gulden. De 505 Turbo Injection is leverbaar in twee kleurencombinaties: Winchestergrijs/zilvergrijs en Winchestergrijs/ijsblauw.
Begin 1985 bestaat het 505-gamma uit 42 versies. Op basis van de uitvoeringen GL, GLD GR, GRD, GTI, GTD en Turbo Injectie en de carrosserievarianten Sedan en Break zijn al dan niet met de toevoeging van stuurbekrachtiging en/of een schuifdak 42 versies samen te stellen. Nieuw waren dit jaar de 505 GRD en de 505 GTD Turbo automaat. De versie met 4-bak van de 505 GLD komt te vervallen. De 505 GRD wordt gepositioneerd tussen de goedkopere GLD en de snellere GRD turbo. Om de verkoopcijfer op peil te houden wordt na de zomer van 1985, na de fabrieksvakanties en in het modeljaar 1986, de vernieuwde Peugeot 505 gepresenteerd. De auto wordt geïntroduceerd als “de onverwachte ontdekking”. De 505 is op een heel aantal gebieden aangepast. Ten eerste is het uiterlijk van de auto onder handen genomen. De auto oogt moderner, maar behoudt wel zijn kenmerkende lijnen..
In 1986 volgt een nieuw actiemodel: de 505 Select. Voor de Peugeot 505 SX Select wordt de 505 GL 1.8 als basis gebruikt. In 1985 gaat Peugeots vlaggenschip de 604 al uit productie, maar voor 1986 staan er nog auto’s op voorraad. Daarna moet de 505 V6 tijdelijk de plaats van topmodel innemen De 505 GTD Turbo is met ingang van het modeljaar 1987 voorzien van de XD 3 TE-motor, een evolutie van de XD 3 T. Het voornaamste verschil van de motor ten opzichte van de oude is de montage van een intercooler op de XD 3 TE-motor voor de koeling van de inlaatlucht. Aan het eind van 1986, om precies te zijn op 22 oktober, kondigt Peugeot Talbot Nederland N.V. de komst van een nieuwe serie 505’s SX Select aan. Deze keer levert de importeur de 505 SX Select 2.0. De introductie van de SX Select is een vervolgstap op het succes van de 505 SX Select 1.8 eerder in het jaar. Ook start het Franse bedrijf Dangel met de productie van de 505 4X4 Break. Meer dan 5500 exemplaren worden er door Dangel gebouwd.
Vanaf 1988 wordt de plaats van de Peugeot 505 geleidelijk overgenomen door de Peugeot 405, de Auto van het Jaar 1988. Een nieuw actiemodel, de 505 Magnum, moet de belangstellig voor de 505 op peil houden. De 505-serie krijgt met ingang van 1989 op een heel aantal modellen een katalysator. Daarnaast ondergaat het 505-gamma een aantal laatste wijzigingen. De 505 SX is voortaan ook beschikbaar met de kleinere 1.8 benzinemotor. De 505 GTi wordt voortaan 505 GT injection genoemd. In de loop van 1989 introduceert Peugeot de 605 op de Franse markt en wordt het aantal verkrijgbare versies van de 505 teruggebracht. Begin 1990 wordt de 505 Sedan opzij gezet door de nieuwe Peugeot 605.
In 1991 zet de uitdunning door. De Break en Familiale zijn nog maar in twee versies leverbaar: de 505 Break SX of de 505 Break SXD. Beide modellen zijn ook als 8-zits Familiale te leveren. Op 9 maart 1992 wordt de laatste 505 op kenteken gezet, het betreft een 2.5 D Commercial. Daarna is het echt over.
